Облигации, рефинансирование в Центробанке: новые реалии

Банки после каникул начали выходить на рынок с размещениями облигаций. Во вторник сбор заявок на покупку облигаций провели два банка, в четверг к ним присоединится еще одно кредитное учреждение. По мнению экспертов, банки проводят технические размещения, выкупая облигации друг друга с целью расширения залоговой базы для рефинансирования в Центробанке, пишет «Коммерсант».

Первыми в этом году на рынок публичного долга вышли эмитенты второго эшелона. Во вторник книгу заявок на покупку облигаций закрыли банки «ФК Открытие» и «Российский Капитал». Первый привлек 5 млрд рублей по ставке 17% годовых, что соответствует нижней границе ориентира. Срок обращения бумаг составит семь лет.

Организатором выпуска выступил сам банк «ФК Открытие». «Российский Капитал» разместил облигации на 3 млрд рублей по ставке 18% на пять лет, что также соответствует ранее названному диапазону. Организаторами выступили «ФК Открытие» и БК «Регион», указывает издание.

По обоим выпускам предусмотрена полугодовая оферта. Банк «Российский Капитал» не намерен останавливаться на достигнутом и сегодня-завтра планирует закрыть книгу заявок еще по одному выпуску объемом 4 млрд рублей.

Кроме того, 22 января сбор заявок на выпуск облигаций объемом 4 млрд рублей проведет Бинбанк. Срок обращения составит шесть лет, предусмотрена оферта через год. Ориентир по купону — 18% годовых. Организаторами размещения также выступят «ФК Открытие» и БК «Регион».



Опрошенные «Коммерсантом» участники рынка считают, что вчерашние размещения могут представлять собой обмен выпусками облигаций между банками с целью увеличить портфель ценных бумаг для последующего их залога по кредитам ЦБ. «Банки активно продолжают размещение «технических» выпусков, которое они начали практиковать в декабре с целью расширения залоговой базы для рефинансирования в ЦБ.



Тем более что регулятор фактически отменил требование по ликвидности выпуска для его включения в ломбардный список», — говорит директор управления по рынкам долгового капитала компании «Уралсиб Кэпитал» Виктор Орехов.



Таким образом, справедливый уровень ставок по облигациям для заемщиков с рейтингами ниже уровня «ВВВ-» остался неопределенным и после вчерашних размещений, отмечает газета.

Орехов считает, что эмитентам, сопоставимым по кредитному качеству с «Российским Капиталом» и банком «ФК Открытие», разместить бумаги по ставке ниже 20% годовых сейчас практически невозможно.



«Для того чтобы первичный рынок действительно начал оживать, нужен четкий сигнал от ЦБ о том, что он взял курс на снижение ставок», — уверен Орехов. Пока же участников рынка останавливают от первичных размещений опасения дальнейшего повышения ключевой ставки ЦБ и рост волатильности.



Спрос на вторичном облигационном рынке тоже весьма ограничен. «В корпоративных рублевых инструментах покупки сконцентрировались в сегментах бумаг не длиннее года и трехлетних», — говорит портфельный управляющий УК «Капиталъ» Дмитрий Постоленко.

Права заемщиков под надежной защитой

Активисты проекта Общероссийского народного фронта «За права заемщиков» в 2015 году проведут в регионах мониторинг деятельности так называемых «раздолжнителей», что позволит составить карту их активности и выработать инициативы по совершенствованию мер защиты заемщиков от сомнительных предложений на финансовом рынке, сообщает пресс-служба ОНФ.



Как поясняется, речь идет об организациях, предлагающих за определенное вознаграждение урегулировать долги граждан. Такие услуги приобрели особую популярность в 2014 году, чему способствовали высокая закредитованность граждан (по оценке экспертов ОНФ, на каждого россиянина сейчас приходится в среднем 80 тыс. рублей долга) и стремительный рост просроченной задолженности.



Как правило, в обмен на обещание решить проблемы заемщика «раздолжнители» просят вознаграждение в размере 10—30% от суммы задолженности или фиксированную плату в несколько десятков тысяч рублей.

Однако предложения эти по сути мошеннические, предупреждают в ОНФ: обращение в такие конторы только усугубляет положение заемщиков, приводя к потере времени и значительному росту суммы долга из-за штрафов, а кредитная история оказывается испорченной.



«Формально организации, которые обещают избавить от долгов, занимаются юридическими консультациями, однако видимая легальность не должна вводить людей в заблуждение», — подчеркивает руководитель проекта ОНФ «За права заемщиков», заместитель председателя комитета Госдумы по экономической политике Виктор Климов.



«Обычно такие организации составляют с клиентом договор по типовой форме, который содержит предложение кредитору расторгнуть кредитный договор с заемщиком на основании статьи 451 Гражданского кодекса РФ (изменение и расторжение договора в связи с существенным изменением обстоятельств).

Как правило, кредиторы игнорируют такое предложение, так как перечисленные в статье ГК РФ обстоятельства не соответствуют реальной ситуации. Когда же дело доходит до суда, они отказываются удовлетворить подобные требования. При этом сами «раздолжнители», как правило, даже не являются на судебные заседания», — описывают типичную ситуацию в ОНФ.



«Запретить юристам консультировать людей по вопросам, связанным с обслуживанием долга, невозможно. Однако в случае с «раздолжнителями» имеются признаки введения потребителей в заблуждение.

Поэтому мы будем проводить регулярный мониторинг таких компаний... и вести просветительскую работу с населением... На сайте нашего проекта подробно изложим схему, по которой действуют «раздолжнители», опишем те печальные последствия, к которым она приводит заемщиков», — поделился планами ОНФ Климов.



Эксперты ОНФ уже предварительно выяснили, что особенно высока активность «раздолжнителей» в Южном федеральном округе (Краснодарском крае, Волгоградской и Ростовской областях), Поволжье (Татарстане, Чувашии, Самарской области), а также в Красноярском крае.

Вкладчикам увеличили лимит страховых выплат, как это повлияет на российскую экономику

С 2015 года лимит по страховым выплатам АСВ будет поднят до 1,4 млн рублей, а вклады с доходностью до 18,25% годовых не будут облагаться налогом.

Власти страны надеются, что новые меры помогут предупредить возможный кризис в банковской отрасли. Решения приняты верные, однако спасет ли это банки от кризиса говорить рано, говорят участники рынка.



Российские власти за несколько дней перед новым годом приняли ряд мер для оздоровления банковской системы. В понедельник Владимир Путин подписал закон о повышении в два раза лимита страховых выплат по банковским вкладам из фондов Агентства по страхованию вкладов (АСВ) до 1,4 млн рублей.



Максимальный размер страхового возмещения по вкладам в России поднимался неоднократно – в 2006 году сумма страховки была увеличена с 100 до 160 тысяч рублей, в 2007 году, страховое возмещение было поднято более чем в два раза до 400 тысяч рублей, а в 2008 году власти установили новую планку на уровне в 700 тысяч рублей, которая держалась последние шесть лет.



Под страховку АСВ подпадают вклады населения в российских банках-участниках системы страхования вкладов на сумму до 700 тысяч рублей, включая проценты по вкладу. Иными словами, если гражданин вносит 700 тысяч рублей и получил доход по ним в размере 10% годовых, но не успел забрать деньги из банка до момента его банкроства, то АСВ гарантирует возврат только 700 из 770 тысяч.



Гарантию возврата обеспечивает Агентство по страхованию вкладов (АСВ), а взносы в Фонд страхования вкладов (ФСВ) в настоящее время все банки делают по единой ставке 0,1% размера среднеквартальных остатков по депозитам физических лиц. Защите подлежат вклады физических лиц, а с 1 января 2014 года — и вклады индивидуальных предпринимателей (их объем — 206,9 млрд рублей).



«Данная мера соответствует интересам вкладчиков, так как позволит клиентам держать более крупные вклады в одном банке – меньшему количеству вкладчиков придется разбивать сбережения на несколько вкладов в нескольких банках, — констатирует «Газете.Ru» директор департамента розничного бизнеса РОСГОССТРАХ банка Андрей Борискин, отмечая, что в кредитном учреждении дополнительно остается вариант страхования рисков сверх лимитов.



Кроме того, в сочетании с высоким процентом по вкладам повышение суммы страхового возмещения зафиксирует за банковскими депозитами лидирующую роль как в качестве традиционного инструмента сбережения россиян, так и инструмента инвестирования, перекрывающего уровень инфляции и позволяющего сохранить средства от скачков валютных курсов, полагает он.



Помимо законопроекта о повышении лимита страховых выплат по банковским вкладам Владимир Путин подписал поправки в налоговый кодекс, освобождающие от обложения налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) проценты по рублевым вкладам граждан по ставке до 18,25% годовых.



Согласно текущей редакции ст. 214.2 Налогового кодекса РФ(данная редакция утратит силу после вступления в силу новых поправко), доходы, полученные в виде процентов по рублевым банковским вкладам, освобождаются от налога на доход физических лиц лишь в том случае, если ставка по вкладу не более чем на 5 п.п. превышает ставку рефинансирования ЦБ. Сейчас эта ставка установлена в размере 8,25%.



Разница между ставкой банка по рублевому вкладу и 13,5% годовых (по валютному вкладу — 9% годовых) облагается НДФЛ по ставке 35%. То есть, если гражданин в начале года размещал депозит по ставке 15% годовых, то к концу срока действия вклада он должен был уплатить налог с 1,5% (15% минус 13,5%) по ставке 35%.



Новая редакция 214 статьи предполагает, что НДФЛ не будут облагаться вклады с доходностью «ставка рефинансирования + 10 п.п.», то есть депозиты размещенные по ставке до 18,25% годовых (при текущей ставке рефинансирования). При этом, действие данной льготы будет распространяться на период с 15 декабря 2014 года по 31 декабря 2015 года.



В правительстве и парламенте не скрывают, что подписанные сегодня президентом поправки были приняты для того чтобы предотвратить возможность обвала банковской системы.



Об этом говорят и сроки принятия поправок. Так поправка, позволяющая поднять страховую сумму по вкладам, была одобрена Госдумой 19 декабря, 25 декабря ее приняли в Совете федерации, а уже через четыре дня был подписан президентом.



Как и в случае с увеличением лимитов по выплатам АСВ поправки были приняты в кратчайшие сроки – 23 декабря законопроект был одобрен Госдумой, 25 декабря – принят Советом Федерации, а уже 29 декабря документ был подписан президентом.



Впрочем, насколько эффективны будут принятые сегодня меры сейчас сказать сложно, отмечают участники рынка. «Прогнозы на год делать бессмысленно: сложно просчитать общеэкономическую ситуацию с учетом геополитических рисков», — отмечает Андрей Борискин.



«Но если курс на стабилизацию сработает, то ждем существенного увеличения депозитов в крупных банках, имеющих офисы по всей стране и высокие ставки – как за счет перехода потребителей из более консервативных банков, так и за счет привлечения новых вкладчиков, изменивших стратегии сбережения под матрасом».



При этом, конечно, мы ждем в первом квартале 2015 года снижения депозитных ставок, так как в рамках стабилизации ситуации на рынке естественно будет снижена и ключевая ставка ЦБ, которая сейчас запредельно высока, отмечает он.



Напомним для борьбы с резким падением рубля регулятор объявил о повышении ставки сразу до 17%. Глава МЭР Алексей Улюкаев недавно заявил, что надеется на возможность создания условий для понижения ставки в ближайшие несколько месяцев.

Ваш банк попал под санкции: что делать?

Санация банка — это его оздоровление силами Банка России, АСВ и (обычно) одного из крупных банков, который впоследствии получит санируемый банк себе. Санация проводится с проблемными банками, которые по мнению ЦБ уже не могут справиться со своими трудностями сами, но пока не настолько плохи, чтобы отзывать у них лицензию.

В реальности, под санацию с большей вероятностью может попасть крупный банк (или группа связанных банков), «убивать» который (лишать лицензии) слишком дорого для АСВ.



Санация для банка — как реанимация для человека: банк получает «переливание крови» в виде кредитов ЦБ, проведённых через АСВ, все его параметры тщательно контролируются новым руководством, все возникающие проблемы по возможности быстро решаются.

Со временем нормальная деятельность банка восстанавливается. В дальнейшем он, скорее всего, вольётся в банк, который его санировал. Исходя из этого и надо действовать.



Нет никакого смысла со всех ног бежать в отделение попавшего под санацию банка, занимать длинную очередь и снимать со счёта все деньги. Кроме потерянных процентов и нервов вы ничего не получите.

Более того, именно в первые дни после объявления о начале процедуры санации наиболее вероятны проблемы с выдачей средств из-за общей неразберихи и давления клиентов на банк.



Лучше подождать хотя бы две-три недели или месяц, после чего решить, что делать дальше: продолжать сотрудничать с тем же банком или спокойно перевести средства в другой. Если всё же у клиента есть необходимость срочно забрать деньги, то можно воспользоваться интернет-банком, чтобы перевести сумму на счёт в другой банк, после чего уже с того счёта их снять или отправить на депозит. Безналичные деньги «получить» намного проще — ни очередей, ни дефицита купюр в кассах.



Санируемый банк со временем наверняка поменяет линейку вкладов, тарифы на обслуживание счетов и карт и т.п. Возможно, через какое-то время понадобится перезаключить договор на обслуживание — если пострадавший банк будет поглощён санатором.

За этими изменениями надо следить, чтобы не обнаружить в один не очень прекрасный день лишних расходов или сниженных при продлении процентов по депозитам.



С обслуживанием кредитов тоже больших проблем быть не должно: надо продолжать платить их ровно так же, как и раньше. Однако, в этом случае стоит периодически интересоваться в банке, не изменились ли реквизиты для платежей по кредитам или какие-то другие технические тонкости.

Кроме того, в «здоровом» банке, который получит контроль над санируемым, могут быть лучшие предложения по кредитам. Возможно, есть смысл переговорить с его представителями о перекредитовании. Если вы стабильно обслуживали свой долг, новому банку может быть интересно получить качественного заёмщика себе, а не оставлять его в проблемном банке.



Юридические лица, которые обслуживаются в попавшем под санацию банке, не понесут потерь: деньги на их счетах там и останутся, все платежи будут продолжать уходить и приходить, как и раньше.

Однако, и в этом случае стоит внимательно следить за изменениями в тарифах и прочих условиях обслуживания: новый «хозяин» банка может по-своему видеть развитие этого сегмента бизнеса.



Суммируя, можно сказать, что для всех клиентов проблемного банка санация в целом выгоднее, чем отзыв лицензии. В некоторых случаях исключением могут стать розничные клиенты, желающие получить свои вклады в наличном виде как можно быстрее: они могут испытывать существенные проблемы (очереди в отделениях, нехватка денег в кассах), в отличие от ситуации с отзывом лицензии, когда вклады спокойно и быстро выплачиваются АСВ.

Если же особой спешки нет, то для клиента при санации его банка по большому счёту сразу ничего не меняется. Необходимо лишь вовремя отреагировать на возможное изменение условий обслуживания со стороны санирующего банка в будущем.

Конвертация по разумному курсу: как спасти валютных заемщиков

Конвертация валютной ипотеки по «разумному курсу» отвечает интересам заемщиков и банков, заявили ТАСС в пресс-службе Банка России.



«По мнению Банка России, реструктуризация таких кредитов, включая конвертацию в рубли по разумному курсу, отвечала бы интересам как заемщиков, так и самих банков», — отмечает пресс-служба. При этом ЦБ подчеркивает, что кредиты в иностранной валюте, предоставленные лицам, не имеющим валютных доходов, несут повышенные риски как для кредиторов, так и для заемщиков.



Банк России не вправе вмешиваться во взаимоотношения банка с его клиентами, в том числе валютными ипотечниками, заявили также в пресс-службе ЦБ в ответ на запрос о том, намерен ли регулятор последовать примеру некоторых других центробанков и обязать банки реструктурировать ипотечные кредиты населения.



Например, такое решение накануне принял Нацбанк Украины. Ранее валютным ипотечникам помогал и венгерский регулятор.



«Банк России напоминает, что ипотечное кредитование относится к сфере гражданско-правовых отношений. Банк России не вправе вмешиваться во взаимоотношения банка с его клиентами, в том числе с заемщиками», — говорится в ответе пресс-службы ЦБ на запрос ТАСС.



Нацбанк Украины (НБУ) в среду договорился с заемщиками о реструктуризации валютных кредитов, сообщили украинские СМИ со ссылкой на сообщение НБУ. Меморандум о реструктуризации валютных ипотечных кредитов был согласован НБУ в ходе совещания 24 декабря. Документ предусматривает конвертацию задолженности по таким кредитам (остаток по основной части которых не превышает 2,5 млн гривен по официальному курсу на 1 января) в гривну по курсу на день реструктуризации. При этом банк обязан будет простить сумму разницы реструктурированного кредита (на разницу начисляется процентная ставка 0,01 процентного пункта годовых) между курсом кредита в день реструктуризации и курсом на 1 января пропорционально погашению должником задолженности по кредиту. Одновременно предусматривается фиксация процентной ставки суммы кредита, которая была реструктурирована по курсу на 1 января на уровне не выше, чем указано в договоре в течение трех лет с момента конвертации.



Проблемы у граждан, взявших валютную ипотеку, связаны с девальвацией рубля, обострившейся в конце октября 2014 года. Некоторые российские банки уже выразили свое отношение к требованиям заемщиков реструктурировать такие долги или списать часть процентных выплат.



Например, ВТБ 24 заявил, что не намерен вводить подобные программы. «ВТБ 24 не намерен компенсировать убытки заемщиков, которые осознанно идут на валютный риск, за счет других своих клиентов», — отметил банк.



Депутат Госдумы от «Справедливой России» Андрей Крутов предлагает запретить ипотечные кредиты в иностранной валюте и по плавающим ставкам (за исключением привязанных к инфляции). Подготовленный им законопроект, как пишут «Известия», вносит изменения в статью 9 закона «Об ипотеке (залоге недвижимости)». 

Разрекламированный банк "ТРАСТ": причины краха

Причины краха банка – кредиты аффилированным компаниям, дутый капитал и скрытые убытки.



В понедельник Центробанк объявил о санации банка «Траст», известного всей стране по рекламе вкладов. Для их продвижения его владелец, кандидат в мастера спорта по боксу Илья Юров в последние годы выбирал звезд, заявивших о себе в силовых видах спорта, — сначала Владимира Турчинского, затем Брюса Уиллиса. Это помогло банку привлечь средства населения, но не сказалось на его устойчивости: после серии «пропущенных ударов» банк отправился в нокдаун. В чем ошибся Юров и при чем тут кризис?



Отзыв лицензии у банка из топ-30 — редкий случай. Такое происходит либо в кризис — как со Связь-Банком в 2008-м, либо при смене элит — как с Банком Москвы после отставки мэра Юрия Лужкова в 2011-м. Нынешняя паника населения, вызванная нестабильностью курса рубля, уже привела к массированным набегам вкладчикам на банки и тяжелым последствиям для банковской системы. На прошлой неделе спрос на наличные рубли и валюту вырос на порядок. В Сбербанке говорят, что столкнулись с небывалым изъятием наличности из банкоматов. Банк «Траст» перед набегом вкладчиков не устоял.



По словам зампреда ЦБ Михаила Сухова, клиенты забрали из банка более 3 млрд рублей и банк уже не мог исполнять поручения клиентов в полном объеме («Интерфакс»). По данным источника, близкого к банку, отток был значительно больше 3 млрд, но не менее 10 млрд рублей. Всего «Траст», по данным его отчетности, привлек у населения более 144 млрд рублей, что составляет 61% от обязательств банка при капитале 29 млрд руб. С этой недели банк повысил ставки по вкладам до 21% годовых в рублях и 8% в валюте.



«О проблемах банка известно давно: у него невысокий норматив достаточности капитала — 10,76% (необходимый минимум — 10%), а также низкодоходные активы. Если бы не отток вкладов, банк еще долго мог держаться на плаву», — говорит гендиректор «Эксперт РА» Павел Самиев.



«В этом парадокс нашей банковской системы: все «дырявые» банки нормально работают до тех пор, пока однажды не прочитаешь на сайте Центробанка — санация, временная администрация и отзыв лицензии. А до этого все работает замечательно», — отмечает один из бывших менеджеров «Траста».



Для спасения «Траста» ЦБ через Агентство по страхованию вкладов (АСВ) предоставит банку 30 млрд рублей. В ближайшие дни АСВ определится с санатором банка, на оздоровление которого есть несколько претендентов. Среди них есть официально заявившие о своих намерениях МДМ-Банк и Бинбанк, а также, по данным источников, Промсвязьбанк и ФК «Открытие».



Источник, близкий к совету директоров «Траста», надеется, что помощи в размере нескольких миллиардов рублей будет достаточно, чтобы восстановить ликвидность. Однако Сухов заявил, что отчетность банка недостоверна и величина его активов существенно меньше величины обязательств. Следовательно, сумма, которую получит санатор, может увеличиться.



В пресс-службе «Траста» Forbes пояснили, что банк обратился к регулятору за финансовой поддержкой по итогам проведенных консультаций с ЦБ. Однако в АСВ заявляют, что решение о санации банка принято по инициативе ЦБ. Сухов утверждает, что акционеры банка не изъявили желания каким-либо образом в дальнейшем принимать участие в судьбе и деятельности банка. Источники Forbes говорят, что Юров давно обосновался в Лондоне и в последнее время нечасто бывает в России.



Крупнейшие владельцы банка — глава совета директоров Илья Юров, а также члены совета Николай Фетисов и Сергей Беляев. Банк «Траст» они создали на базе банковских активов ЮКОСа, выкупленных еще в 2004 году.



На прошлой неделе они планировали докапитализировать банк, завершив допэмиссию на 3 млрд рублей. В оплату акций вносили офисное здание на улице Спартаковская, арендуемое банком. Однако ЦБ отказался утверждать итоги размещения исходя из проведенной оценки здания. В итоге собранный в субботу в срочном порядке совет директоров утвердил новую оценку, которая оказалась менее 1,4 млрд рублей, из-за чего количество размещенных акций снизилось вдвое.



Это не первое странное размещение дополнительных акций в этом году. В конце марта «Траст» провел первичное размещение акций на Московской бирже на сумму 3,1 млрд рублей. Основную часть выпуска приобрел бывший руководитель департамента долговых инструментов «Траста» Пьотр Пьека (8,5%). Допэмиссия сопровождалась сопоставимым по размеру увеличением кредитов нерезидентам, что часто является свидетельством ненадлежащего формирования капитала. Однако тогда в банке это объяснили совпадением — была проведена конвертация валютного долга в рубли, не имевшая отношения к эмиссии акций.



Выпуск акций не помог банку решить проблемы: норматив достаточности основного капитала так и не превысил 5,5%. ЦБ требует соблюдать этот норматив на уроне не менее 5%, а к тем, кто недотягивает до 5,5%, проявляет повышенное внимание. Всего в этом году семь банков время от времени недотягивали до заданного уровня, причем банк «Траст» — постоянно.



Настораживала и отчетность банка по МСФО. Аудиторы «Делойт» в заключении за 2012 год обращали внимание, что в 2010-2011 годах банк выдал почти 9 млрд рублей по нерыночной ставке в среднем 7%. В то же время средняя ставка по привлеченным средствам клиентов в «Трасте» была гораздо выше — 11,6%. В пресс-службе экономического смысла раздачи денег объяснить не могли, но настаивали, что заемщики не связаны с банком и акционерами, а кредиты возвратные и обеспечены залогом недвижимости.



«Эти кредиты — «закольцованные» убытки и капитал», — говорит источник, хорошо знакомый с внутренней отчетностью «Траста». По его словам, плохие активы банк переводил на свои специальные, не консолидируемые в отчетности компании. Активы они приобретали через «компании-прокладки» на кредитные средства самого банка. Это самый простой способ, который банки используют при рисовании отчетности, — таким образом можно спрятать убытки или фиктивно увеличить капитал. Основные убытки 2010-2011 годов, по словам собеседника Forbes, связаны с розницей — банк неудачно начал масштабную выдачу кредитов в торговых сетях и кредитов наличными.



Другая странность, на которую обратил «Дейлот» в примечании к отчетности за 2013 год, — оценка банком рисков ликвидности. Партнер «Делойт» Екатерина Пономарева указала, что способность банка продолжать свою деятельность зависит от сохранения клиентской базы. Разрыв ликвидности между активами и обязательствами сроком до года достиг гигантских размеров — 40% (58 млрд рублей) на начало 2013 года и 54% (89 млрд рублей) на начало 2014-го. По данным Forbes, это худший показатель среди банков в Топ-50, а тревожным банковские аналитики считают показатель в 30%.



Банк же писал в отчете, что на самом деле отрицательного разрыва ликвидности у него нет. По расчетам банка, недостаток ликвидности мог быть замещен финансированием в ЦБ под залог бумаг на сумму почти 7 млрд рублей, а также средствами новых вкладчиков.



«Большой разрыв ликвидности образовался потому, что «Траст» короткими средствами вкладчиков до года финансировал «длинные» убытки. Стоило только вкладчикам забрать деньги, и банку пришел конец», — говорит источник Forbes. По его словам, не имеющий капитала банк может существовать очень долго. Чтобы обслуживать депозитный портфель объемом 120-140 млрд рублей, банку нужна ликвидность объемом всего 8 млрд рублей для кассы и банкоматов, поясняет собеседник Forbes.



Сухов оценил вчера дыру в капитале «Траста» в десятки миллиардов рублей и заявил, что это может стать поводом для обращения в правоохранительные органы.

Временные факты, влияющие на повышение ставок, будут устранены

Центробанк РФ рассчитывает на снижение разогнавшейся инфляции со второго квартала 2015 года и будет готов смягчать денежно-кредитную политику во втором полугодии 2015 года.



"Мы ожидаем, что с учетом принятых нами мер инфляция начнет снижаться со второго квартала 2015 года... К этому времени также в значительной степени будет исчерпано действие тех временных факторов, которые привели к ее росту в этом году", — сказала глава ЦБР Эльвира Набиуллина в Совете Федерации.



В этом году Центробанк повысил ключевую процентную ставку на 400 базисных пунктов до 9,5 процента годовых.



"В дальнейшем, по мере того, как сформируется устойчивая тенденция к снижению инфляции и инфляционных ожиданий, мы будем готовы смягчать денежно-кредитную политику; по нашим оценкам, это станет возможным во втором полугодии 2015 года", — сказала глава ЦБР.



Ее первый зам Ксения Юдаева утром в среду говорила о том же: после замедления инфляции и стабилизации инфляционных ожиданий ЦБР будет снижать процентные ставки.



В начале 2014 года регулятор рассчитывал на замедление инфляции до 5 процентов, но по итогам года она может превысить цель на 3,5 процентного пункта.



"Снижать инфляцию мы не будем в ущерб экономике, поэтому мы всегда строго следим за балансом этих двух аспектов — инфляции и экономического роста", — сказала Набиуллина.



Глава ЦБР признала, что во многом инфляция вызвана немонетарными факторами: внешнеторговыми санкциями, шоками роста цен на отдельные товары потребительского спроса.



"Мы не пытаемся монетарными факторами подавить все немонетарные факторы инфляции, мы действуем только тогда, когда немонетарные факторы приводят к тому, что шоки от товаров распрораняются на инфляционные ожидания", — сказала Набиуллина.




ЦБР сопроводил переход к свободному плаванию рубля временным ограничением рублевой ликвидности, проявившимся в установлении лимита на операции валютный своп и снижении лимита по операциям репо с целью отбить спекулятивные атаки на рубль.



Консервативный подход Центробанка РФ к предоставлению рублевой ликвидности грозит обернуться краткосрочными проблемами на денежном рынке и пройдет безболезненно для валютных спекулянтов, в чем они сами и признаются.



"Мы действительно ввели временные ограничения на предоставление рублевой ликвидности. На межбанковском рынке ставки, действительно, выросли, но мы этим процессом управляем так, чтобы ставки денежного рынка... находились в коридоре, который мы установили", — сказала Набиуллина.



Процентный коридор ЦБР после октябрьского повышения ставок на 150 базисных пунктов находится в пределах 8,50-10,50 процента годовых. Ставки на межбанковском рынке по кредитам овернайт в последние дни находятся вблизи 11 процентов годовых на фоне периода уплаты налогов.



"Поэтому для нас это решение сбалансированное (временное ограничение ликвидности) для того, чтобы снизить спекулятивное давление, но при этом, чтобы денежный рынок продолжал нормально функционировать", — добавила она.



"Когда будут устранены (ограничения)? Когда такая необходимость отпадет, скажем так", — отрезала глава ЦБР.



На вопрос журналистов, будет ли ЦБР продлять действие лимита на операции валютный своп, который был установлен по 30 ноября, Набиуллина сказала:



"По мере необходимости, будем смотреть и принимать решения".



На вопрос, сработали ли меры по сжатию рублевой ликвидности, она сказала:



"Сработали и продолжат работать".